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2018年第一季度信用债整体发行状况良好,净融资同比、环比均现增长,二级市场交易量基本稳定,收益率及信用利差稳中有降。在当前避险情绪严重、贸易摩擦担忧导致市场收益率下行的背景下,信用债不会有太多的新增边际利空因素,但需注意再融资压力、潜在违约风险导致的市场情绪调整,以及低等级利差可能的上升压力。

截至目前,A股上市银行数量已增至28家,而至上周仅有9家披露了三季报,上市银行三季报需要到本月底方才全部披露完毕。证金公司在第三季度对于上市银行究竟是增持力度大还是减持力度大,其对上市银行持股完整的操作手法要彼时才会全部得以呈现。此外,与证金公司频繁操作形成鲜明对比,在已披露三季报的上市银行中,汇金公司以及梧桐树投资平台这两位“重量级”上市银行股东则均维持现状,在第三季度没有进行增减持操作。

不是我们不教育,从80年末和2000年初,光是富达、北美(音),每年花在投资者教育上的钱2亿美金。后来我们算一算,有一大部分打水漂。参加率毫无影响,我们注意到一个事实,到了90年代中期在美国一个公司的企业年金选项未来越多,到了90年代末期从几十个到两三百个,并不是很奇特的事情。从数据上发现,一般从个人帐户的报酬率角度来看,401K的基金选项越多,个人报酬越低,为什么会这样?是行为的问题,不是投资的问题。

在新一轮的全尺寸隐身靶机研究中,美国空军把降低成本放在了首位,只有研发和制造成本足够低廉,该项目才有可能生存下来并获得成功。但美国空军向航空工业界进行的咨询后,获得的都是摇头的答案。最后美国空军大学的一组航空工程专业的学生提出了最可行的解决方案,该方案在2008年春成功入围,和传统大公司的设计移交高下,2011年被军方正式选定为进一步发展方案。

自2017年6月以来,至少已有13家商业银行被降低信用评级,农商行至少就有10家,占比约达80%。同时,城商行也敲响了信用降级的警钟,柳州银行、包商银行等3家城商行,先后被降低评级。资产质量迅速下滑,导致部分银行资本充足率、拨备覆盖率严重低于监管要求,部分银行的资本充足率已为负数,融资补足缺口迫在眉睫。而公开信息显示,2017年下半年以来,已有部分农商行、城商行启动了规模庞大的融资,以提高资本充足率。

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